Reel Faiz Oranı Paritesi Teorisinin Türkiye İçin Test Edilmesi: Fourıer Birim Kök Testinden Bulgular
Özet Görüntüleme: 158
/ 
PDF İndirme: 60
DOI:
https://doi.org/10.5281/zenodo.10056974Anahtar Kelimeler:
Reel Faiz Oranı Paritesi- Fourier Adf Birim Kök Testi- Türkiye.Özet
Bu çalışma Türkiye ekonomisi için reel faiz oranı paritesiteorisinin geçerliliğini incelemeyi amaçlamaktadır. 1986:4-2020:6 arası aylık dönemlerin dikkate alındığı çalışmada, geleneksel, yapısal kırılmalı ve Fourier fonksiyonlu birim kök testleri ile durağanlık sınaması yapılmıştır. Bu kapsamda geleneksel birim kök testlerindenAugmentedDickey–Fuller (ADF), Phillips-Perron (PP) ve Dickey–Fuller GLS (DF-GLS) testleri, yapısal kırılmalı birim kök testlerindenZivot-Andrews (1992) ve Lee-Strazicich (2003, 2013) birim kök testleri ve Fourier fonksiyonlu birim kök testlerinden iseFourier ADF birim kök testi uygulanmıştır. Geleneksel birim kök testleri ve yapısal kırılmalı birim kök testlerinden elde edilen bulgular, Türkiye için reel faiz serisinin durağan olmadığına işaret etmektedir. Bununla birlikte Fourier ADF birim kök testi sonucu, Türkiye için reel faiz oranı serisinin durağan olduğunu ve dolayısıyla reel faiz paritesi teorisinin geçerli olduğunu ortaya koymaktadır. Buna göre Fourier fonksiyonlu birim kök testleri, geleneksel yaklaşımlara göre daha fazla kanıt sunmaktadır. Diğer taraftan faiz oranı paritesi teorisinin Türkiye için döviz kurlarının uzun dönemli değerlerini belirlemede etkin bir yaklaşım olduğu belirlenmiştir.
Referanslar
Alacahan, N. D. (2011). Enflasyon, Döviz Kuru İlişkisi ve Yansıma: Türkiye. Sosyal Bilimler Dergisi, 1, 49-56.
Baharumshah, A. Z.,Haw, C. T. &Fountas, S. (2005). A Panel Study on Real Interest Rate Parity in East AsianCountries: Pre-And Post-LiberalizationEra. Global Finance Journal, 16(1), 69-85.
Balke, N. S. &Wohar, M. E. (1998). Nonlinear Dynamics andCoveredInterest Rate Parity. EmpiricalEconomics, 23(1), 535-559.
Batten, J. A. &Szilagyi, P. G. (2010). Is CoveredInterestParityArbitrageExtinct? Evidencefromthe Spot USD/Yen. AppliedEconomicsLetters, 17 (3), 283-287.
Brüggemann, R. &Lütkepohl, H. (2005). UncoveredInterest Rate ParityandtheExpectationsHypothesis of theTermStructure: EmpiricalResultsforThe US And Europe. SFB DiscussionPaper, (35),649.
Camarero, M.,Carrion‐i‐Silvestre, J. L. &Tamarit, C. (2010). Does Real Interest Rate ParityHoldfor OECD Countries? New Evidence Using Panel Stationarity Testswith Cross‐SectionDependenceandStructural Breaks. ScottishJournal of PoliticalEconomy, 57(5), 568-590.
Cavaglia, S. (1992). Thepersistence of realinterestdifferentials. Journal of MonetaryEconomy, 29, 429-443.
Chinn, M. D. &Frankel, J.A. (1995).Whodrivesrealinterestratesaroundthe Pacific rim: The USA or Japan? Journal of International Money Finance, 14(6), 801-821.
Christopoulos, D. K. &León-Ledesma, M. A. (2010). Smoothbreaksandnon-linearmeanreversion: Post-BrettonWoodsrealexchangerates. Journal of International Money and Finance, 29(6), 1076-1093.
Cuestas, J. C. & Harrison, B. (2010). FurtherEvidence on the Real Interest Rate ParityHypothesis in Central and East EuropeanCountries: UnitRootsandNonlinearities. EmergingMarkets Finance andTrade, 46(6), 22-39.
Dickey, D. A. & Fuller, W. A. (1981). Likelihoodratiostatisticsforautoregressive time serieswith a unitroot. Econometrica: Journal of theEconometricSociety, 1057-1072.
Doğukanlı, H. (2012). Uluslararası finans. Adana: Karahan Yayınları.
Dornbusch, R. (1976).Expectationsandexchange rate dynamics. Journal ofPoliticalEconomy, 84, 1161-1176.
Elliott, G.,Rothenberg, T. J. &Stock, J. H. (1996). Efficienttestsfor an autoregressiveunitroot.Econometrica, 64, 813-836.
Feldstein, M. (1982). Domesticsavingandinternationalcapitalmovements in thelongrunandtheshortrun (No. w0947). NationalBureau of EconomicResearch.
Ferreira, A. L. &León-Ledesma, M. A. (2007). DoesThe Real InterestParityHypothesisHold? EvidenceforDevelopedandEmergingMarkets. Journal of International Money and Finance, 26(3), 364-382.
Fleming, M. (1962). Domesticfinancialpoliciesunderfixedandfloatingexchangerates. IMF StaffPaper, 9, 369–379.
Francis, B. B., Hasan, I. &Hunter, D. M. (2002). Emerging Market LiberalizationandTheImpact on UncoveredInterest Rate Parity. Journal of International Money and Finance, 21(6), 931-956.
Frankel, J. A. (1979). On the mark: A theory of floatingexchangeratesbased on realinterestdifferentials. TheAmericaneconomicreview, 69(4), 610-622.
Fujii, E. &Chinn, M. (2001). Fin De Siècle Real İnterestParity. Journal of International Financial Markets. Institutionsand Money, 11(3-4), 289-308.
Guender, A. & Cook, B (2011). MonetaryPolicyImplementationandUncoveredInterestParity: EmpiricalEvidencefromOceania. New ZealandEconomicPapers, 45(3), 209-229.
Gulcu, A. &Yıldırım, D. (2019).Smoothbreaksandnonlinearmeanreversion in realinterestparity: evidencefrom East Asiancountries. Journal of InternationalTradeEconomic Development, 28(6), 668-685.
Holmes, M. J. (2002). DoesLong-Run Real InterestParityHoldAmong EU Countries? Some New Panel Data Evidence. TheQuarterlyReview of Economicsand Finance, 42(4), 733-746.
Holtemoller, O. (2005). Uncoveredinterest rate parityandanalysis of monetaryconvergence of potential EMU accessioncountries. International EconomicsandEconomicPolicy, 2, 33-63.
Lee, H. Y. &Wu, J. L. (2004). Convergence of InterestRatesaroundthe Pacific Rim. AppliedEconomics, 36(12), 1281–1288.
Lee, J. &Strazicich, M. C. (2003). Minimum Lagrangemultiplierunitroot test withtwostructuralbreaks. Review of economicsandstatistics, 85(4), 1082-1089.
Lee, J. &Strazicich, M. C. (2013). Minimum LM unitroot test withonestructural break. EconomicsBulletin, 33(4), 2483–2492.
Lothian, J. R. (2002). TheInternationalization of Money and Finance andTheGlobalization of Financial Markets. Journal of International Money and Finance, 21(6), 699-724.
Mike, F. (2018). Faiz oranı paritesi ve etkin piyasa hipotezinin gelişen piyasa ekonomileri için test edilmesi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 65-86.
Moosa, I. A. (1996). An EmpiricalInvestigationintotheCauses of DeviationsFromCoveredInterestParityAcrossThe Tasman. New ZealandEconomicPapers, 30(1), 39-54.
Mundell, R. (1963).Capitalmobilityandstabilizationpolicyunderfixedandflexibleexchangerates. CanadianJournal of EconomicsandPoliticalScience, 29, 475-485.
Phillips, P. C. &Perron, P. (1988). Testingfor a unitroot in time seriesregression. Biometrika, 75(2), 335-346.
Phylaktis, K. (1997).Capital market integration in the Pacific-Basinregion: an analysis of realinterest rate linkages. Pacific Basin Finance Journal, 5(2), 195-213.
Saatçioğlu, C. &Korap, L. (2007). DoesTheInterestDifferentialExplainFuture Exchange Rate Return? A Re-Examination of the UIP HypothesisforTheTurkishEconomy. International ResearchJournal of Finance andEconomics, 10, 120-128.
Sachsida, A., Roberto, E. &Teixeira, J.R. (2001). UncoveredInterestParityandthe Peso Problem: TheBrazilian Case.
AppliedEconomicsLetters, 8(3), 179-181.
Sharpe, I. G. (1984). CoveredInterest Rate Parity: TheAustralian Case. AppliedEconomics, 16(5), 655-665.
Singh, M. &Banerjee, A. (2006). Testingrealinterestparity in emergingmarkets.
Wu, J. L. & Chen, S. L. (1998). A Re-Examination of Real Interest Rate Parity. CanadianJournal of Economics, 837-851.
Zhang, J. &Dou, Y. (2010). TheEffectiveness of Interest Rate Parity. The ANU UndergraduateResearchJournal, 99-114.
Zivot, E. & Andrews, D. W. K. (2002). Furtherevidence on thegreatcrash, theoil-priceshock, andtheunit-roothypothesis. Journal of business&economicstatistics, 20(1), 25-44.
İndir
Yayınlanmış
Nasıl Atıf Yapılır
Sayı
Bölüm
Lisans
Telif Hakkı (c) 2023 ISPEC Uluslararası Sosyal ve Beşeri Bilimler Dergisi
Bu çalışma Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License ile lisanslanmıştır.
